在（zài）剛剛過去的2020年，疫情肆虐（nuè）全球，給全球經濟造成（chéng）沉重打擊，也給（gěi）我們LED行業帶來了極大的波動和衝擊。進入2021年，疫情影響依然（rán）存（cún）在，給行業發展趨勢和走向也帶來了很大的不（bú）確定性。但是（shì），我們依然可以深入產業鏈鏈條的各（gè）個環（huán）節（jiē），看看他們目前的狀況，尤其是會遇到那些問題？通過（guò）對這些問（wèn）題和（hé）情況抽絲剝繭的分（fèn）析，也許我們可以對後續（xù）行業的走（zǒu）勢能有比較清（qīng）晰的預判。

芯片

首先讓我們看看RGB發光芯（xīn）片端的情況。受疫情影響，去年上半年RGB芯片廠商稼動率大（dà）幅下降，產（chǎn）出減少；後半年受全球市場缺貨以及國內市場強勢（shì）複蘇的影響，因禍（huò）得福，存貨基本出清，結束了連續二年的負增（zēng）長。

但是，由於持續的價格（gé）下降，芯片（piàn）廠商RGB芯（xīn）片銷售毛（máo）利微乎其微，廠商對（duì）RGB芯（xīn）片的擴產動力不足，主要的擴產方向均（jun1）定位於（yú）深紫外、傳感芯片、GaN、Min/Micro芯片等新興市場方向。加之後半年以來芯片原材料成（chéng）本的持續上漲，芯片廠商麵臨巨（jù）大的成本壓力。因此，短期來看（kàn），RGB芯片將麵臨小幅漲價和供貨趨緊的可能（néng）。

 

燈珠

首先，固晶（jīng）機、焊線機、分光編帶等封裝設備廠商（shāng）麵臨原材料供給（gěi）不足、價格持續上漲，以及其他（tā）半導體封裝大規模擴產對設備需求的（de）擠兌影響，封裝設備交付能力和交付周（zhōu）期大幅度受限，封裝廠商的擴產計劃（huá）受阻，在今年上半年難以（yǐ）達（dá）成大規模擴產。因此，預計上半年RGB封裝的設備產（chǎn）能與去年底基本持（chí）平，不會增加多（duō）少。

疫情對勞動力返鄉、不（bú）願外出打工的影（yǐng）響是長期（qī）的，產線招工仍然困難，封（fēng）裝廠商的稼動率不會比去年底提高多少。而隨著終端市場小間距的進一步普及，點間距進一（yī）步向（xiàng）更小間距轉化，會拉動燈珠需求數量增加，短期來看，RGB封裝燈珠（zhū）的供給量仍然有可能會保持趨（qū）緊態勢。

另一方麵，有色金屬、PCB基板、芯片等原材料價格持續上漲，導致封裝廠產品成本持續上漲，封裝廠商麵臨巨大（dà）的成本（běn）壓力。在有限的產（chǎn）能約束和原材料（liào）成本上漲的雙重因素影響下，封裝廠商會根據市場需求變化以及自身的成本結構變化，調整（zhěng）產品品類的產能分配。在總體產（chǎn）能不變的情況下，增加高毛利品類的產能，同時縮減低毛利品類產品的產能。這會導致不同品類（lèi）產品供需的階段性失衡，即：在某一時間段上有的品類出（chū）現較（jiào）大（dà）缺貨、有的品類並不缺貨的狀況。供需的階段性失衡會帶來（lái）價格的波（bō）動，漲跌不一，幅度（dù）不一（yī）。因（yīn）此，短期來看，RGB燈珠的價格根據不同廠（chǎng）商、品類（lèi）、型號（hào）的不同，價格走勢亦將不同。但是，受製於產能和成本因（yīn）素，總體來說，RGB燈珠價格走勢不大有機會（huì）全麵下調，個別規格甚至（zhì）還有可能繼續小幅上漲。“買缺不買多、買漲不買跌”的恐慌心態會進一步加劇缺貨（huò）和漲價預期，下遊（yóu）顯示屏廠商（shāng）會調（diào）高（gāo）“安全庫存”水位，增加原材料庫（kù）存（cún）采購量，這會進一步加劇階段（duàn）性（xìng）的供給緊張。

顯然，這（zhè）是一次原材料存貨的“集中式預支采（cǎi）購”，下遊顯示（shì）屏廠商調高、增（zēng）加的原材料庫存、半成本、產成品庫存，是需要靠終端市場最終去消（xiāo）化（huà）和出（chū）清的。如果（guǒ）後續終（zhōng）端市場景氣度不及預期、遭遇（yù）疲（pí）軟或增長緩慢，就會影（yǐng）響顯示屏廠商後（hòu）續的原材料采購規模和采購節奏，會對（duì）後續封裝廠商的競爭環境和趨（qū）勢走向造成（chéng）新的影響。從封裝廠商目前的設備產（chǎn）能及後續（xù）的擴產規劃看，長期而言，產能過（guò）剩的大局並沒有改（gǎi）變（biàn），目前的缺貨隻（zhī）是階段性的供需失衡。

 

驅動IC、控製係統、PCB

全（quán）球晶元缺貨、半導體封（fēng）裝代（dài）工廠產能（néng）被其他行（háng）業擠占，不（bú）僅導致顯示屏驅動IC供給緊張、價格上漲，同時，也導（dǎo）致了FPGA芯片、存（cún）儲芯片、視頻處理芯片、通訊芯片、電源（yuán）管理芯片等半導體芯片的全方位供給緊張（zhāng）和價格上漲（zhǎng）。這會給驅動IC、控製係統（tǒng）廠商帶來原材料供給緊（jǐn）張和成本上漲的壓力。PCB原材料價格上漲、產能被其他行業擠占（zhàn），導致的PCB供給緊張、價格上漲,，這也將會在一個比較長的時間內影響到LED顯示行業。

值得注（zhù）意的是，驅（qū）動IC、PCB缺貨、漲價與RGB芯片、封裝燈珠缺貨、漲價（jià）的根源及可控性是不一樣的。前者是受全球大市場環境變化的（de）影響、產能被其他行業擠占所導（dǎo）致的，十大免费看黄的视频软件合集LED顯示行業自身的調節和可控性（xìng）是相對較弱的。但（dàn）是，由於LED顯示（shì）驅動IC或PCB的需求量放在全球半導體行業的汪（wāng）洋大海中，實在是規模“太小太小”了（le），滴幾滴水就夠了。相關廠商隻（zhī）要做好規劃、處理好供應商關係、分散供應商風險、管控好關鍵原材料的備貨周期、安全庫（kù）存，缺貨是暫時的，缺口是不會太大的。而（ér）後者主要是LED顯示行（háng）業自（zì）身的階段（duàn）性供需失衡、恐慌性囤貨導致的，雖然也受（shòu）到大的市場環境的影（yǐng）響（如有色金屬等大宗商品短缺、漲價等），但是，行業的供需關係最終會（huì）自我調節的。

 

顯示屏

芯片、封裝燈珠、驅動（dòng）IC、PCB等原材料缺貨和漲價對顯示屏廠商的競爭格局的影響並不（bú）局限於“缺”和“漲”。影響競爭關係的另（lìng）一（yī）個重要因素（sù）在於：“不同步、不同比”。不同步，你先被（bèi）漲價了，不見得別（bié）人也同時被漲價了；你的供應商漲價了（le），不見得別人的供應商也漲價了；你先缺貨了，不見得（dé）別人也同時缺貨了；你的供應商（shāng）缺貨，不見得別人的供應商也缺貨。不同比，你（nǐ）被漲了20%，別（bié）人可能隻漲了5%；你（nǐ）缺貨60%，別人可能隻缺10%。“時間差”和“數（shù）量差”拉大了競爭力量的（de）對比。

更重（chóng）要的是，對（duì）顯示屏廠商而言，決定顯示屏售價的絕不僅僅是成本這一個因素。雖然上遊（yóu）供（gòng）應商大麵積漲價，提升了（le）顯示屏的BOM成本，但是（shì）顯示屏最終在市場（chǎng）上的售價是由需求（qiú）和競爭關係（xì）決定的（de）。尤其是（shì）供（gòng）應鏈缺貨的預期增加（jiā），提升了（le）企業的安全庫存水位，這同時給市（shì）場銷售增加（jiā）了很大的壓力。如（rú）果市場銷（xiāo）量沒有達（dá）到企業預期，大量（liàng）庫存積壓，造成的結果可能是降低利潤（rùn）（甚至虧本）、低價衝量，消化庫存，回籠資金。因此，缺料和漲價對屏廠的影（yǐng）響，並不一定帶來漲價的必然結果。在一段時間內，顯示屏的價格根據（jù）不同的規格型號，不同的廠商，價格很可能會處於一個上下波動的狀態。

另一個值得關注的問（wèn）題是品（pǐn）質。由於階段性（xìng）供需失（shī）衡（héng），加之恐慌性囤（dùn）貨，東西不愁賣了，這會導致個別企業放鬆來料管控（kòng）和品質管控，導致品質風險。

複雜的、激烈（liè）的競爭局勢，對顯示屏企業的（de）運（yùn）營管理（lǐ）能力提出了越來越高的要求（qiú）。理性的供應商會優先保證大客（kè）戶和核（hé）心客戶的供貨，供應鏈資源將向頭部企業集中。而企業之間，在這樣的非常時期，越發考驗的是供應鏈資源整合能力、市場營銷能力、品（pǐn）質管控能（néng）力等企業綜合運營管（guǎn）理能力。因此，我們認為行業洗牌將（jiāng）會進一步加劇。

 

經銷商、工程（chéng）商和集成商

對各地經銷商、工程商、集（jí）成（chéng）商來說，麵臨這樣複雜多（duō）變的（de）市場環境，需要更加謹慎地選擇合作（zuò）廠商。規模更大的、采（cǎi）購（gòu）體量更（gèng）大的、支付采購（gòu）貨款更（gèng）有信譽的邁普光（guāng）彩廠（chǎng）商，將會獲得（dé）更好的上遊供應鏈（liàn）的支持，在市場上將更具競爭力。同時，因為整個產業鏈供應趨緊（jǐn），合作（zuò）廠商能否按時交貨也將成為考察合作（zuò）廠商能力的重要（yào）指標。

綜合來說，一（yī）要防止承諾的交期（qī）不能兌（duì）現的（de）風險；二要防止承諾的價格不能履（lǚ）行的風險；三要防止盲目囤貨，市（shì）場（chǎng）價格波動的風（fēng）險；四是要防止（zhǐ）品質風險。那些（xiē）有完善價格體係與價格管理、調（diào）價保護和品質管控、交付承（chéng）諾的廠商，將會（huì）得到更多的經銷商、工程（chéng）商和集成商的支持和依賴。

 

顯示屏終端市場

國內防疫又一次經受住了（le）“春節”的大（dà）考，預期國內顯示屏終端市場將很快步入（rù）正常的市場周期，但（dàn）其成長性如何尚有一定的不確定性。兩會尚未召（zhào）開，今（jīn）年的政府財（cái）政預算還沒有（yǒu）確定，宏觀政策（cè）麵的導向對行業的影響還需要觀（guān）察。

從顯示屏自身的行業應用及產品創新（xīn）的角度看（kàn），似乎（hū）沒有（yǒu）看到巨大的新的增量市場。可以確定的是十大免费看黄的视频软件合集小間距會加速普及，點間距會向（xiàng）更小間距轉化，P1.25（含）以上（shàng）間距的市場會（huì）全麵轉向渠道市場為主，P1.0以下（xià）的市場增（zēng）速短期內不會太快。價（jià）格戰是（shì）一定會打（dǎ）的，價格戰的核心不一定就是（shì）降價（jià），而是“拉開足夠（gòu）的價差”，普遍漲價，而我（wǒ）不漲，也是（shì）價格戰。

海外（wài）市場，前半年基（jī）本沒戲，不會比去年底有多少改善。對依賴疫苗短期內能夠控（kòng）製全球疫情的（de）蔓延不必過於奢望，《貧窮（qióng）的（de）本質》一書講過在（zài）全球普及兒童接種水痘疫苗所經曆的數年的艱辛曆程和遇到的重（chóng）重困難，要達到70%以上人口的接種率絕非易事（發稿時止，國內（nèi）疫苗（miáo）接種隻達到3100萬劑），更何況，迄今為止，還沒有什麽權威信息告訴我們，疫苗能在多（duō）長時間內有效。如（rú）果（guǒ）顯示屏終端市場（chǎng）前半（bàn）年遭遇疲軟（ruǎn）、增長緩慢，上遊的缺貨將會得到緩解，漲價（jià）將會受到抑製，價（jià）格戰將（jiāng）會加劇。

除了上（shàng）述的產業鏈的主要板塊的基本格局和趨勢、走向以外，還有很多朋友會（huì）關心更加細分的市場，如：COB、N合1、會議一（yī）體（tǐ）機、戶外小間距等等，由於篇幅有限，不（bú）一一（yī）詳述，歡迎有興趣的朋友單獨聯係溝通探討。

總之（zhī），2021年（nián）的市場與往年（nián）相比，將會麵臨更大的不確定性和波（bō）動性。